普氏塊礦溢價難有反彈空間
發(fā)表日期:2022/12/15 9:03:55 蘭格鋼鐵
鐵礦石夜盤在《擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要(2022-2035年)》的政策發(fā)布聲中怒沖云霄,暴拉出來了一個新高,這還是在PB白天小心找我核實(shí)ZK是不是要開啟采購談判的情況下發(fā)生的!
然而近期我們過多地關(guān)注了產(chǎn)業(yè)基本面,大費(fèi)周章地和大家宣傳成材的區(qū)域差異性有多大,需求有多糟糕,對未來可能出現(xiàn)的鋼廠端的集體行動進(jìn)行了暗示與明示,都止不住資金面已經(jīng)在反復(fù)布局、洗割盤面。我們決定繼續(xù)講基本面,而且是鐵礦石的基本面的一個小點(diǎn):塊礦溢價。
今年的塊礦溢價,似乎就沒硬挺過,***硬的時候發(fā)生在今年的3-4月份,而7-12月基本上處于0.1美金的范圍在掙扎。塊礦的使用,一方面和焦炭的價格息息相關(guān),另一方面和是否進(jìn)行限產(chǎn)尤其是燒結(jié)限產(chǎn)有很大關(guān)聯(lián),當(dāng)然***重要的還是鋼廠的利潤在決定配礦的一切“邏輯”。
7-12月的塊礦溢價難以起色,***重要的原因就是鋼廠利潤收縮的情境下焦炭價格比較硬,加上采暖季沒有限產(chǎn),鋼廠根本不缺燒結(jié)礦,也不缺大把的國內(nèi)外精粉,進(jìn)口球團(tuán)反而價格太高不受待見。
我們認(rèn)為從當(dāng)下節(jié)點(diǎn)到明年開春后,除非焦炭價格“去火”,鋼廠利潤改善,否則塊礦溢價還是不太有反彈的空間。
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